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[梅州资讯] 国泰君安证券梅州营业部2017年春季投资策略报告会完美落幕

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发表于 2017-2-17 11:26:49 | 显示全部楼层 |阅读模式

      昨日,国泰君安证券梅州营业部2017年春季投资策略报告会在梅城金沙湾国际大酒店举行,国泰君安证券研究所高级分析师皮家银作题为“变革的希望”投资策略报告。他认为,新一轮政治周期发力,A股市场将从盈利修复逐步切换到风险偏好驱动的行情,“一带一路”、国企改革、债转股等政策板块更加可期。300多位各行各业的投资者参加报告会。
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     “全球新变局带来A股新希望”皮家银分析说,2008年一来全球货币主义主导的政策格局进入尾声,新一轮财政周期正在启航。美国新总统特朗普主导的财政刺激与反全球化举措,或带动其他经济体进入同步的财政扩张倾向。全球财政周期的共振与货币周期的收敛,将使得过去几年“金融资产泡沫化”与“实体部门低通胀”的扭曲进入逐步修复阶段,对股票、商品市场构成有利格局。
当前市场仍在寻求需求拐点何时出现,但地产投资的延续性和补库存需求将使得这一过程相对缓慢,上市公司盈利修复同样滞后显现。但3、4月份开工旺季前后,如果需求向下拐点得以证实,而房价、通胀等政策约束又没有解除,需求下行与政策错位将构成市场压力最大的阶段。据此,皮家银认为,今年上半年震荡中枢将缓慢上移,一波三折。进入下半年,政策边际转向可期,禁用词语“十九大”召开前改革预期的密集发酵,市场将迎来年内最佳的进攻时机。

   皮家银指出,2017年周期股将走向分化,国内定价的黑色链弹性收敛,全球定价的大宗商品在财政周期共振下具备边际改善空间,调整后可做中线布局。成长股当前的估值消化和盈利增长正拉近平衡的距离。
   
   配置方向上,皮家银给出了三个主题。一是财政发力和基建补短板双轮驱动的城市轨交、PPP+、一带一路。二是创新驱动的新经济、新服务,如硬件创新的5G、苹果链、人工智能,消费升级下的医药、现代物流、传媒等。三是分享政策红利的周期品龙头,如工业品大宗、建筑等。主题重制度、看创新,如国企改革、债转股、“一带一路”、土地流转等。
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   报告会上,国泰君安总部融资融券策略师胡潇红介绍了融资融券业务五大产品----交易通、固额宝、新股通、对冲盈、定增保等,就融资融券业务与投资者进行了交流。广东分公司资深组合经理张丽萍作题为《国企改革投资机会展望》报告,分享了混改、建筑、基建PPP、军工混改、地方国企改革、上海国企改革等的投资机会。
据了解,国泰君安证券研究所2016年再创佳绩,再次获得新财富“本土最佳研究团队”、“最具影响力研究机构”、第一财经“最佳综合实力研究机构”、水晶球奖“本土金牌研究团队”等荣誉。
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